2008-7-7 13:33:00 来源: () 网友评论篇
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上述产品中有部分在过去2年的牛市中有良好表现，最近半年的投资弱势与投资风格和阶段市场不完全匹配的因素有关。
资产配置成为最关键原因
除去投资风格以外，能否在过去半年中尽量保持低仓位，成为了净值表现的关键步骤。
根据本报基金周刊统计显示，在过去6个月表现较好的几只信托产品，70%属于轻仓特点明显的基金产品；30%的股票仓位预计在中游。甚至有个别信托产品出现了明显的空仓操作，其净值表现和股票型产品相距甚远。
与之相反，跌幅较大的信托产品的资产配置比例明显的体现为两个方向。
方向之一是，长期的高仓位投资策略，这一点在由下至上型投资产品中表现得格外明显。上述产品坚持通过优选品种的方法来规避股市的不确定风险。但是在A股市场近阶段中，受到市场系统性风险印象特别大
方向之二是，反复的进行仓位调整，同时构造的组合亦有超出市场跌幅的表现。这在一些新成立的投资顾问公司中比较明显。上述看似灵活地投资策略，在组合管理人判断错误时，常常在市场的反复波动中落于被动之中。部分净值跌幅领跌全行业的公司，恰恰是后者的牺牲品。
