2007-8-24 15:08:00 来源: 上海证券报() 网友评论篇
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海通证券：
警惕市场调整风险
海通证券研究所认为，周边市场止跌企稳、市场资金面依然宽松和财富效应将继续推动市场短期向上，但目前A股市场已不便宜，短期涨幅较大，同时面临重要整数关口，投资者在具体操作时也要警惕市场调整风险。在投资主题上，目前半年报披露即将结束，前期热热闹闹的半年报行情也即将谢幕，投资者可以从三条主线把握9月份的投资机会。首先是资产重组，投资者可重点关注股改时有资产注入承诺的公司，紧密跟踪可能成为央企资产整合平台的上市公司，同时关注诸如天津、成渝、上海、东北等热门地区的大企业集团下面的上市公司。其次是行业景气度的逆转或继续提升，可重点关注的行业包括造纸、消费品、航空、铁路等。第三是温和通货膨胀推动下的产品提价主题中的投资机会，可重点关注资源和消费。
安信证券：
存在短期调整要求
安信证券表示，受美国次级债的影响，国际市场风险溢价出现趋势性的上移，并将通过H股对A股市场形成牵制，在5000点附近指数本身存在短期调整的要求。由于预期顺差、信贷以及居民资产结构的调整将促使市场风险溢价重新下降，建议资产配置由系统风险度量较低的蓝筹股转向系统风险度量较高的资产，预期资产注入和重组类行业将乘机走强。
东方证券：
震荡上升趋势有望延续
东方证券研究所认为，市场行为是由情绪和经济环境的相互作用决定的。中报业绩超预期增长刺激市场情绪大增，市场情绪在超预期的企业业绩影响下开始提前回升，但四季度回落的概率较大。企业盈利在二、三季度表现超出预期，在不出现强烈的政策调控情况下，市场震荡上升的趋势有望延续，但风险收益比在增加，随着市场对三、四季度企业盈利预期的下降，市场随时可能出现调整。而A股市场在快速上涨后将面临较大的结构性调整压力，持续的货币紧缩政策无论对经济还是资本市场的影响都将在短期内逐步体现，节能减排、出口退税、人民币快速升值都将短期影响企业的盈利水平。市场的供求关系将出现较大变化。在操作策略上，东方证券认为“结构转换”优于“时机抉择”，市场和政策的博弈将决定蓝筹成为市场焦点的行情仍将继续，结构性机会层出不穷，投资思路可遵循行业景气度、产业政策导向以及市场特征变化，投资主题围绕资源性地产、估值合理的开发型地产、大银行、新能源、PE公司和资产注入等。
民族证券：
基金成稳定市场重要力量民族证券首席策略分析师徐一钉认为，虽然年内4次调高利率，但目前的实际利率还是为负，而且大家实际感受到的通胀压力，比5.6％还要高很多。这将进一步刺激储蓄资金向股市加速搬家。现在大部分居民是通过基金进入A股市场，基金因此不断获得资金，通过资产配置进入股市。这导致不断涌入的资金在争夺有限的蓝筹股，结果蓝筹股的价格不断抬升。在大量居民买基金赚钱的效应没有逆转之前，居民存款向股市搬家的这股力量还会持续下去。基金本身持有蓝筹股，蓝筹股在股指中的权重又很大，应该说基金是现在稳定市场的一个重要力量。今年已经诞生了两个巨型基金，今后还会有更多的基金达到这种规模。如果这个过程不断持续，市场还会沿着目前这种状况，震荡盘升。
长江证券：
短期恐难一帆风顺
长江证券认为，综合而言，外围市场的疲软以及国内经济的整体收缩会在一定程度上限制流动性过剩以及实体经济利润的增长速度，这也在根本上决定了大盘站稳5000点上方的过程短期来看并非一帆风顺，虽然在实体经济内部没有出现明显的放缓迹象之前，市场依然有望在资金推动的背景下续创新高，但这同时也是一个风险集聚的过程，建议密切关注利润的增长状况以及政府对于市场上涨的态度变化。
投资热点上，长江证券认为可以适当关注由政府主导的区域性政策支持衍生的机会，比如东北振兴规划，其中行业的选择需要遵循区域经济发展过程中的行业轮动周期效应，首先在基础设施方面会产生旺盛
