2006-5-20 来源: 中国汽车资源网 () 网友评论篇
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什么是股市的万恶之源？对立双方莫辨一是
股权分置真的是中国股市那道迈不过的坎吗？
当市场把所有的赌注都放在股权分置上时，在春意萌动的时节，股权分置这棵老树也发出了新芽儿。
变则通？
“我国股市目前所面对的是一场严重的制度性、结构性危机，对于这场我国股市当前的制度性、结构性危机，目前市场上很多人还以我国股市惯常的股价调整来看待，以急躁的心态，以急功近利的手段，试图尽早造出一轮新的轰轰烈烈的牛市，试图以速战速决的方式来解决我国股市制度性、结构性改革的战略问题。”
证监会研究中心研究员波涛近期撰文《股权分置是缺陷 但不是万恶之源》时做了上述表述。
作为最积极支持股权分置改革的证监会官员之一，波涛的一言一举都备受关注。
“波涛在股权分置方面的论述一直代表了证监会最主流的方向，如果你们关心股权分置问题，一定要好好研究波涛一直以来的论述。”有权威人士对本报说。
波涛指出：“股权分置是我国股市的制度性缺陷之一，但股权分置并不是万恶之源，对其改革要有战略性眼光。”
波涛认为，我国股市中出现的很多损害中小投资者利益的现象，并不必然是股权分置和一股独大的结果，而是直接产生于我国股市中不公平的制度安排，直接产生于我国股市中远不充分的竞争环境。在这种具有较高垄断色彩的市场环境下，股权分置和一股独大的负面影响就可能被明显放大。
他强调，对我国股市来说，最应关注的问题是建设充分竞争的市场环境。
当所有的矛盾都集中到股权分置问题上时，股权分置仿佛成了横亘在中国股市发展道路上“那道迈不过的坎儿”。
但是否真的“自古华山一条道”？
在解决股权分置几乎走到上下都无路可走的绝境时，波涛的观点则将矛头转而指向了“建设充分竞争的市场环境”上。
与波涛观点相同的，则来自全国人大常委会副委员长、著名经济学家成思危。
在最新一次谈及解决股权分置问题时，成思危表示：“我不认为股权分置是股市最迫切的问题，解决股权分置必须十分慎重，需要试点。只要上市公司质量提高了，在未解决股权分置之前，投资者一样会有回报。”
成思危的话，给寄希望于两会间讨论和解决股权分置问题的市场人士浇了一盆冷水。
“在股权分置问题上，近期我们也注意到一些来自监管层的声音在逐渐地改变，对于股权分置今年破题的预期，部分机构和我们的想法都在转变。”某券商高层对本报说道。
他认为，部分专家近期提出的关于“什么才是中国证券市场本质性问题”的观点值得注意。
标本之争
“股权分置不是中国证券市场的万恶之源，那谁又是万恶之源？”著名学者王连洲对本报说道。
他认为，就像说“金钱不是万能的，但是没有金钱却是万万不能”的一样，不能说解决了股权分置就意味着能解决所有的问题，但不解决股权分置似乎所有问题都解决不了。
他说：“现在来讨论出什么样的方案并不重要，最重要的是不能再拖延下去了。”
关于股权分置，王连洲认为，现在应该让各种观点在一起进行针锋相对的碰撞，真理才能越辨越明。
波涛认为：“股权分置是我国股市的制度性缺陷之一，是我国国民经济改革发展进程中计划经济与市场经济、国有经济与非国有经济、行政干预力量与市场运行机制等各类基本矛盾相互冲突的产物。”
全国人大财经委专家、湘财证券首席经济学家金岩石与波涛的观点有异曲同工之处。
金岩石认为，股权分置问题要解决，应该完全转变角度。证券市场的“原罪”究竟是什么？股权分置是其中之一，但它只是一个表象，真正的原罪还包括银证分离(银行和股市的分离)和股债分离(股票市场与债券市场的分离)，这两个分离才是真正应该关注的焦点。
针对市场上普遍寄希望于解决股权分置问题来造就大牛市的观点，金岩石则认为：“股权分置解决的是不流通的股票流通的问题，这只会使卖方获利。大牛市是靠买方获利拉动的，怎么可能出现一个解决股权分置问题、让卖方获利同时带动出大牛市的结果呢﹖”
就像“到底先有鸡还是先有蛋”的讨论一样，在股权分置问题上，标本之争从一开始就有。但当大家似乎都认为已经基本达成共识，并在着手具体方案孰优孰劣讨论的时候，标本之争再次响起。
