2007-9-17 10:47:00 来源: 证券市场红周刊() 网友评论篇
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持股越集中股价越上涨
上市公司股东户数减少，一般意味着市场对其未来更加看好。本期持股集中度继续增强的414家公司，二季度股价平均上涨32.89%，相比同期上证指数20%涨幅，清晰地体现出筹码稳定的公司更容易受到市场认可这一特征。
在414家公司中，316家公司二季度股价实现上涨，占比76.33%。其中，ST巨力、世茂股份、广济药业和S蓝石化4家公司二季度的涨幅均超过了200%，分别为280%、255.01%、254.37%和205.63%。不过，此类报告期内股价大幅飙升的公司，均离不开市场对题材股的热衷，如ST巨力和S蓝石化的上涨均受益于公司的资产重组；世茂股份则源于公司拟定向增发7亿股新股，注入70多亿元的优质资产；广济药业因中期业绩的超预期增长，二季度也受到市场热烈地追捧。此外，还有26家公司二季度股价上涨超过100%，114家超过50%。
统计同样显示，本期680家持股分散的公司，二季度股价的平均涨幅仅为19.57%，并没有跑赢同期大盘。不过一些报告期内涨幅偏高的公司，也同样源于题材股的明星效应。如本期持股分散公司中涨幅位居榜首的天鸿宝业，6月12日公布首开集团注入资产整体上市的消息后，公司开盘便连续8天收于涨停，二季度的股价大幅上涨224.74%。
户均持股率降低
与股东总户数相比，上市公司的户均持流通股的数量能更客观地反映出公司股东持股集中度的变化。追溯历史可以发现，从2005年年初至今，以季为单位，10个报告期的户均持流通股的股数分别为3842股、4105股、4194股、4522股、4710股、5219股、5857股、6498股、6364股和6233股。
统计显示，户均持股数量同样在2007年一季度以前一直处于逐步上升阶段，而一季度的户均持股数量则首次出现减少，二季度呈现继续下降之势。
本期恒瑞医药、浦发银行、 海螺水泥(行情 股吧)的户均持有流通股份最多。从户均持股比例观察，二季度国脉科技、科陆电子、宁波银行的户均持股率最高。
值得注意的是，二季度户均持股比例最高的前10家公司中，有7家公司属于中小板企业。虽然本期中小板公司同样难逃持股集中度趋于分散的态势(参见第36期“热点聚焦”)，但统计发现，相对于主板公司，中小板的户均持股比例依旧高于主板公司，南岭民爆、网盛科技、科陆电子、荣信股份、 紫鑫药业(行情 股吧)、国脉科技等公司排名居前。
下篇·记者观察·
筹码集中度下降带给市场的启示：散户搭台机构唱戏
从上篇的数据分析中，我们发现中报显示股东总户数创了新高，持股筹码集中度开始出现分散化态势。那么，是机构出货了吗？大牛市行情走到终点了吗？很多疑虑由此而生。《红周刊》记者带着与此相关的一系列疑问走访了多位市场人士。
散户化倾向明显
相关数据显示，在A股市场不断扩容的同时，流通股股东持股集中度也有所降低，市场筹码出现明显分散地迹象。
海通证券分析师吴一萍对此进行过细致的研究，她认为这跟今年上半年特别是二季度后股民开户数猛增有很大关系。据了解，今年上半年最火爆时的4、5两个月，新增A股开户数分别达到478万户和560万户，而去年行情火爆时，该记录仅停留在100万户左右，大量散户迅速涌入市场，使得整个市场散户化的倾向非常明显。
针对市场出现散户化倾向问题，中国证券业协会分析师委员会副主任并任万国测评公司董事长的张长虹告诉记者，散户化倾向大致源于两个原因：首先，大小非解禁加剧了分散持股集中度。今年4、5月份是大小非解禁的密集期，从中可以发现，每当一批非流通股上市后，该股的持股集中度就会明显地下降。其次，新开户数增速明显高于IPO速度，使得散户大量进入抢夺原有股票筹码，降低了持股集中度。
而美林证券原第一华人副总裁、华尔街公认的“股市神童”胡立阳在接受一些媒体采访时，则用开户人数测算了应赋予A股的合理指数区域。他认为股价是钱潮堆起来的，钱潮又是人带起来的，因此，投资人口的不断涌入是牛市得以延续的保障。他表示，他看股市的方式和别人不一样，
