2007-1-5 11:50:00 来源: 中投证券() 网友评论篇
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看，工程机械行业"十一五"前3年积极因素很多，前景广阔；数控机床行业尚处于快速发展的初期，国家振兴装备制造业中长期有利于该行业的大发展；2015年中国将成为全球第一造船大国，造船工业快速发展的趋势将长期持续；起重运输设备行业处于中国经济持续稳定发展的良好环境，宏观调控影响有限，稳定增长是其主旋律，以上行业投资评级为：看好。集装箱行业受益于中国外贸进出口的稳定增长，步入稳定发展时期，过去高速增长的情况估计难以再现，因此，投资评级为：中性。
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电力行业：供需形势缓和行业蓄势待发
行业评级：
看好 研究员：柴力
行业观点：
2007年电力供需形势继续缓和，供需总体平衡，部分省区电力偏紧和部分省区电力富裕的情况将同时存在。预计2007年全社会用电量增长率12%左右，新增装机容量在7500万千瓦左右，全年发电设备利用小时数将继续下降，全年电力消费弹性系数将在1.2左右。"十一五"期间电力需求的增长速度仍将高于经济增长速度。电力体制改革将在2007年提速。"节能环保"将在未来的五年内成为电力体制改革的主线。高效能发电机组和清洁能源发电项目将在"电改"中得到更多的发展空间。2007年，行业逐步回暖，预计影响火电发电可变成本的主要因素－煤价将在相对平稳的环境中运行，从而减缓火电企业运营过程中的不确定性。水电来水不佳的情况将有所缓解，龙头公司由于具有清晰的成长模式和资源优势将更加凸显其投资价值。行业整合将会在供需平衡的大环境下加速进行。可能发生的并购重组、大股东资产注入、整体上市为电力板块带来更多精彩的表现。
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电力设备：加大电网建设输配电机会多
行业评级：
看好 研究员：熊琳
行业观点：
2006年是国家"十一五"规划的第一年，总体来看，电力设备行业继续保持了高度景气的运行态势。输配电行业：2007年行业发展机遇良多，"十一五"期间国家电网建设投资加大，特高压直流输电将促进行业持续发展。而奥运电力工程和铁路电气化也将给行业带来新的利润增长点。发电设备行业：06年-07年是新增装机容量投产的高峰年，预计2007年以后增长速度将出现回落。其中，火电设备将呈现周期性见顶趋势，而水电、核电设备将得到大力发展，同时风电设备也将面临良好的发展机遇。2007年电力设备行业景气度还将延续，行业内的重点企业绝对是最大的受益者，行业内龙头公司、自主创新企业以及新能源、节能概念值得关注。但是从电力设备板块估值水平分析，高于市场平均的市盈率和市净率水平是投资该板块的障碍。目前在技术领先、生产规模和市场占有率方面具有一定的优势的公司，可以作为投资的关注重点，逢低吸纳，长线投资。
推荐股票：特变电工、许继电气、平高电气、东方电机、置信电气
建材行业：区域并购将是未来投资主线
行业评级：
中性 研究员：朱亦农
行业观点：
重点关注水泥行业。前3季度，全国水泥总产量8.7亿吨，累计同比增长20.7%,预计今年全年产量将接近12亿吨，仍然保持快速增长的势头。07年预测新增产能7600万吨，大大低于04和05年的水平，产能扩张过快的局面将得到缓和。区域分布上华东等热点地区基本上已经完成本轮投资，重点在中西部地区。市场需求方面，受固定资产投资的拉动，07年对水泥的需求有所增加，水泥价格也有所回升。同时电力煤炭等综合成本将会有一定的下降。综合这几方面的因素，07年水泥行业的整体经营环境将进一步好转，逐步走出04年宏观调控以来的周期性低谷。水泥工艺十分成熟，具有很强的同质性，生产企业必须依靠规模成本优势来应对市场竞争。另一方面，水泥产品具有销售半径短，区域性强的特点，水泥行业的发展主要通过产能的扩张和并购来实现的。我国水泥行业集中度过低，企业只能采取成本竞争策略，但随着市场的发展、企业间的并购，行业核心竞争力必将由成本控制转向价格控制，目前国内几大区域性龙头企业雏形出现。
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旅业：奥运助力"涨声"更加响亮
行业评级：看好 研究员：曾光
行业观点：
随着消费升级步伐的加快，我国旅业景气度持续升温。预计2006-2010年我国旅游业增长速度高于GDP2-4个百分点的规律仍将继续。旅游业的高成长性将继续为投资者提供良好的投资机会。2006年旅业出现了两个较为明显的变化。一个是连锁经济型酒店势如破竹，其盈利能力得到普遍认可，成为市场关注
