2007-3-22 10:19:00 来源: () 网友评论篇
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在江湖之中，谁能杀敌于千里之外，谁就是神。而在股市谁能决定股票未来的走势和价格谁就是神，股市的神又可分两为种，一种是让普通投资者明明白白获得财富增长的财富之神；另一种却是费尽心思想掏干你腰包的邪恶之神。
有一种上市公司比股市的恶庄、黑嘴更可怕，因为黑嘴、恶庄其操纵股价、造谣生事的行为要受到法律的制裁，而有些上市公司却干着比黑嘴、恶庄更不光彩的事情，千方百计地算计着股民可怜的一点钱，在资本市场上明目张胆地编造谎言、操纵股价，却没有无法可查、无人可管！
宝钢就是这种公司的代表。让我们一起回顾一下宝钢近年来的在股票市场上的所作所为吧：
一、自己玩自己不到七年赚7.55倍，而股民只能抱着亏损喝西北风！
宝钢2000年12月12日上市，总股本125.12亿股，其中流通股18.77亿股（按首日收盘价计算投资成本567亿元）、宝钢集团法人股106.35亿股（投资成本106.35亿元）。
从上市到2005年4月19日增发，每股发放红利0.925元。流通股共获得红利17.36亿元，宝钢集团共获得红利98.37亿元。
2005年4月19日增发股票50亿股，认购价5.12元。其中：宝钢集团认购30亿股，增加投资153.6亿元，社会公众认购20亿股，增加投资102.4亿元。
至此宝钢集团持有股份136.35亿股，投资成本为106.35亿元（原始股）-98.37亿元（分红）+153.6亿元（认购新股30亿股）=161.58亿元。
宝钢社会公众股持有股份38.77亿股，投资成本为567亿元（首日上市收盘价计算投资成本）-17.36亿元（分红）+102.4亿元（认购新股20亿股）=652.04亿元。
2005年8月18日宝钢股改，宝钢集团支付社会公众股8.5294亿股份和3.877亿份认购权行，行权价4.5元。
股改后：宝钢集团持股127.82亿股，投资成本161.58亿元；
社会公众持股47.3亿股，投资成本652.04亿元。
2006年5月25日，宝钢每10股分红现金3.2元。
分红后：宝钢集团持股127.82亿股，投资成本=161.58亿元—40.9亿元（分红）=120.68亿元；
社会公众持股47.3亿股，投资成本=652.04亿元—15.14亿元（分红）=636.9亿元。
然而就在宝钢2005年4月19日增发50亿股，拿回256亿元资金，和股改支付兑价后，宝钢公司的票股就一路下滑，增发前一天股价收盘为6.02元，到股改时跌到5.14元，刚刚站到其增发价上。股改后其股价又一路下跌，让其股价基本处于其行权价4.5元以下，而其所用两轮20亿元的增持资金，不知是在增持股票还是在打压股票，越增持股价越低，最终宝钢集团从二级市场轻松增持了9.38亿股宝钢股票，增持成本低于4.5元（比其五年前上市首日买的都便宜）。预计总投资成本不高于42.21亿元。
随后的结果也和宝钢预想的一样，其兑价的3.88亿股认购权证基本成为废纸一张，只有554万股象征性地进行了行权。然而就在宝钢认购权证变成废纸的两个月后，宝钢股票一路上扬，截止今日收盘价，宝钢股价8.96元。
按此价格我们来计算一下宝钢集团的投资回报：
宝钢集团持股成本=127.82亿股（国家股）持股成本120.68亿元+9.38亿股（二级市场增持）持股成本不高于42.21亿元=162.89亿元
目前股票市值投资收益=（127.82+9.38）*8.96/162.89=7.55倍
社会公众股投资收益=（175.12-127.82-9.38）*8.96/（636.9-9.38*4.5）=0.57倍
从上面的计算可以看出，宝钢从2000年12月12日上市截止今日收盘，宝钢集团公司通过二级市场融资和其对股价的操作，其账面收益率达到7.55倍，而社会公众投资者的账面投资收益为亏损43％，这是对于广大投资者来说和宝钢集团搏弈简直就是以卵击石呀！
二、铁老大在二级市场尽情地兴风做浪。
宝钢在玩自己的股票和权行上尝到了甜头，但总是自己玩自己，时间长了肯定会有一种寂寞高手的感觉，于是宝钢就打着行业整合的幌子在钢铁行业兴风做浪。
2006年钢铁行业大规模股改开始，宝钢增持自己的股票只用了40亿元，目的是保证不把自己的股票拉到4.5元以上，因为超过4.5元意味着它的认购权证要行权，另外增持9.38亿股比首日收盘价还低的股票为今后的股权激励做好了
