下一次全球金融危机：起点在亚洲

就在亚洲金融危机爆发前夕，国际货币基金组织还在其出版物《世界经济展望》中，把韩国作为当时经济发展的典范，评价非常正面，认为其经济没有问题，高度赞扬其国际收支和财政收支极其稳健。然而，韩国还是爆发了危机。因此，在经济好的时候，一定要提高警惕，正视存在的问题，居安思危，要有预案，未雨绸缪。

当然，很难准确预测金融危机爆发的时间。如同预测到股市有泡沫并不难，但是什么时候泡沫破灭却难以预测。1997年亚洲金融危机到现在已经过去10年，一种危机的情绪在蔓延。危机大致每隔10年爆发一次。这是一个统计学意义上的规律，并不是说10年就一定要爆发一次。

中国的经济在快速发展的过程中，很多问题和矛盾都被忽略了，风险也就慢慢累积起来了。这些风险是客观的真实存在。随着国内外日益一体化，外部危机传染或外部因素触发危机的风险也加大。比如资本市场上的信心危机传染，A股市场和H股市场内在的联动性，还有游资的大进大出等等。很多国际机构的经济学家，在预测中国经济形势时，都大唱高调，这是因为当前中国经济好，这些机构能获得丰厚的利润。当中国经济出现问题的时候，他们才会来谈风险。实际上，中国的决策层对这一点是有清醒认识的，包括对宏观经济的调整，一些政策的出台，都是为了防范危机的出现。其大方向是对的，具体怎么做则是一个技术问题。

尽管中国经济面临着诸多问题，但并不是说中国经济不能持续高速地增长。一些人认为，像中国经济这样的高速增长是很难持续的。实际上他们并没有看到中国发展的特殊性，那就是中国制度性和结构性的变革引起生产力的解放。曾经有报道说，某项目审批盖了157个公章。每个公章都会耗费企业的大量人力物力，是一种成本，最终都体现在价格上。加入世贸组织改变了这种状态，各部委取消了成千上万的审批，审批环节大大缩减，这就意味着生产力的解放，同时成本也降低了。可以说，世贸组织效应是中国近年来经济高速增长的原动力。未来中国改革还会不断地释放被抑制的生产力，这个原动力是中国经济腾飞最重要的基础，也是抵御危机最为坚强的后盾。

有风险并不必然演化为危机，但愿关于危机的看法不会成为现实。现在亚洲能做的是，减缓对外国资本的依赖。特别是在游资管理方面，各国共同采取切实可行的行动，避免去年底泰国遇到的尴尬。从长远来看，要逐步摆脱对美国和对美元的依附，深化地区经济金融合作，加快地区经济一体化。否则，睡在大象身边的恐惧会一直伴随着我们。

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