我国利用外资首次夺魁的冷思考

２００２年，我国实际利用外资５２７亿美元，首次超过了美国，成为全球接受外商直接投资最多的国家。在世界经济低潮期，我国吸收的外商直接投资总额不降反升，并且一改前几年徘徊不前的常态，首次突破５００亿美元大关，实属不易。当中国经济“一枝独秀”、在世界经济的低潮中乘风破浪之时，人们能够切身地体会到这５２７亿美元在增加出口、拉动总需求、创造就业、改善生活等方面所带来的种种“实惠”。但是，欢呼庆贺之余，还应有多一分的冷静思考和客观应对。
努力克服我国国际融资形式过分单一等缺陷
就挑战而言，首先，我国未来的招商引资同样可能受到全球跨国并购大幅减少、国际直接投资锐减的影响。其次，世界各国特别是周边国家积极的招商引资对我国未来进一步利用外资形成了强有力的挑战。仅２００１年，世界上就有６９个国家修改了１５０多项外资法规，并积极寻求发挥其资源比较优势、改善其国内引资环境的有效途径。再次，全球经济、政治未来的不确定性也可能影响我国利用外资的规模。
就我们本身的情况看，我国在招商引资方面仍有大量的工作要做，如需要不断地优化外商直接投资的“软”、“硬”环境，进一步转变政府职能等。在现阶段，持续地完善市场运作机制、优化外商投资的“软”环境，要比千方百计地制定各种优惠政策更为重要。
我国利用外资的主要缺陷集中体现在国际融资形式过分单一，国际债券、国际股票融资的规模很小，而利用外资总额中外商直接融资占绝对主导地位。国际资本市场是多层次融资形式的有机整体。国际贷款虽然在国际融资中所占的比重呈下降之势，但是其绝对额却不断攀升；相比而言，外商直接投资和国际组合证券投资在国际资本流动中则重要得多。因此，从国际范围来看，中国的资本市场仍是一个相对封闭、融资结构单一和发展滞后的市场。美国吸收的外商直接投资仅占其利用外资总额的１／３或更少，它的对外投资占全球对外投资总额的１／５以上。因此，２００２年外商直接投资格局的变化并没有表明中国动摇了美国的国际投融资地位。
机遇与挑战同在发展前景广阔
我国的国际融资虽然存在不足，并且面临多方面的挑战，但是我国现时的利用外资工作也具有良好的发展机遇，只要善于把握机遇，积极应对挑战，其发展前景十分广阔。
首先，从投资信心来看，去年的９月２３日，全球权威的咨询机构科尔尼公司公布了其最新的“外商直接投资信心指数”，我国首次取代美国成为全球最具吸引力的外商直接投资目的国。这一权威性的全球调查结果还显示，在２００２年，几乎所有国家的投资吸引力均呈下降走势的情况下，我国的投资信心指数则“一枝独秀”。
其次，全球最大的５００家跨国公司中已有４００多家在华设立了企业。这些大型的跨国公司在全球产业结构调整浪潮中正发挥着日益重要的示范效应和聚集效应，引领着更多的外国企业持续不断地参与在中国的直接投资。
再次，我国近年来的招商引资出现了一些值得关注的新趋势：一是跨国企业的并购正逐渐成为外商在我国直接投资的一大亮点；二是投资于西部开发的外资额呈上升之势；三是独资企业正成为外商直接投资的主要形式。
中长期内逐步确立我国的国际融资地位
客观而言，在短期内力保我国引资“全球第一”的位置并不现实，而在中长期内通过制定行之有效的措施解决现存的主要问题，进而逐步确立我国的国际融资地位则是积极的应对策略。
首先，政府部门在转变职能的过程中，应通过加强对外商直接投资的区域和产业指导，进一步放宽对外商在华直接投资的限制。这有助于改变当前我国外商直接投资中８０％集中于东部以及大部分外资流入加工制造业的区域性和产业性投资比重失衡状况。
其次，我国在优化外商投资的“软”、“硬”环境，保护知识产权，转变政府职能，创造完备的市场、法律和政策环境方面仍大有可为。加入ＷＴＯ后，我国将逐渐对外资企业实施国民待遇，外商投资的优惠政策等超国民待遇将逐步取消，从而以上方面的改革则显得更为重要。其中，引资法规的健全程度、透明度、相对稳定性和可操作性对于提高我国的招商引资竞争力尤为重要。
最后，针对我国的国际融资形式过于单一的缺陷，要从根本上提高我国的国际融资地位，必须大力发展直接融资形式的资本市场，逐步打破国内与国际资本市场之间的严重割裂现状，同时要大力发展公司债券市场，促进我国的融资结构与国际融资结构的接轨，并最终实现我国利用外资的结构性调整。把握时机、及时地调整国际融资结构，也是我国履行入世承诺、降低结构性失衡所潜在的外部冲击放大效应的客观要求。