2005-4-23 10:20:00 来源: 财经时报() 网友评论篇
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绕过发改委
“早在10年以前，我们就认识到了发展债券市场的重要性。”国泰君安证券股份有限公司研究所债券研究人士称，“但是当前面临的问题和十年前面临的问题几乎没有多大改变”。
上世纪90年代初，中国企业债券市场获得很大的发展，1992年债券发行的规模达到684亿元。但当时由于发行不规范，出现了部分到期债券不能兑付，加之少量企业乱集资混淆其中，引发出一些社会问题。为此，国家出台了《企业债券管理条例》，紧锁了发行债券的闸门。
“进入2000年后，债券市场发行逐渐有所好转。”财政部财政科学研究所研究员赵全厚介绍说。但《公司法》和《证券法》对企业债券定义不清、表述模糊，修订多年的《企业债券管理条例》千呼万唤也不见踪影。
目前企业债券是多头监管，国务院、发改委、央行、证监会和交易所都参与其中。其中，“主要是由国家发改委负责审批”。但就时限而言，发行的企业债券也一般都在1年期以上，现行的《企业债券管理条例》对企业债券的表述是在一定期限内的有价证券，并没有明确具体时间。
据悉，人民银行明确要求，本次短期企业债券的发行期限在1年以内，在银行间市场上进行。一位商业银行人士称：“短期企业债券的发行和发改委没有关系，属于货币市场操作的范围，由央行负责监管。”
“这意味着央行力图绕开发改委扩大企业的直接融资，拓宽金融市场的纬度。”财政部财政科学研究所研究员赵全厚分析表示，只有增加投资品种，才能做大金融蛋糕；只有做大金融蛋糕，才能繁荣金融市场，也才能解决中国金融市场的诸多问题。
“这是央行一直对短期企业债券保持低调的原因所在。”一位参加了央行关于短期企业债券研讨会议的人士称。央行金融市场司的官员也婉言谢绝了《财经时报》的采访要求。
但金融业界似乎对短期企业债券前景十分看好，认为它的推出，将成为商业银行获取利润、开拓及维护优质客户资源、带动其他公司业务发展的重要工具，成为全行业务联动新的切入点。
