兴业银行的兴业隐忧

水平。这主要是由于兴业银行品牌影响力仍局限于特定区域，零售业务发展不均衡所致。

　　范艳瑾指出：“尽管兴业银行在贷款方面有一定的竞争力，但在个人负债业务以及银行卡业务方面经营特色和优势都不明显。总体而言，由于缺乏更广泛的网络、超越区域性的客户资源和创新的特色产品，兴业银行个人业务的竞争力在中型银行中仅处于中等水平。其个人业务对营业收入的贡献，2006年中期约为12％，要远低于国有商业银行和招商银行等股份制银行。”

　　零售业务是商业银行的必争之地，如果兴业银行的盈利模式不能实现由批发业务向零售业务的转型，那么，很难在市场占有一席之地。

　　高估值水平后藏风险

　　从资产规模、资产质量、内部收益、净利润等指标来看，兴业银行与上市银行中的浦发银行最为类似。

　　海通证券金融业分析师邱志承认为，除不良资产率及拨备率指标较低外，其他指标兴业银行一点不逊色于浦发银行，因此，这两个银行具有一定的比价效应。

　　虽然兴业银行发展速度很快，但浦发银行却显得更为稳健。东方证券金融业分析师顾军蕾表示，从行业角度来说，银行必须要平稳经营，超出预期反而不是件好事。兴业银行资产规模和利润增长过快不一定是好事，它可能隐藏了很多风险。

　　兴业银行资产规模的快速增长是从1999年开始的，1997～1998年的经济波动对其影响甚微。相对招商银行、浦发银行来说，兴业银行缺乏应对经济波动的经历。尤其是2000～2005年，兴业的总资产规模增速达到了40.8％，如果宏观经济出现波动，其风险管理能力势必面临巨大考验。

　　数据表明，2000～2005年，兴业银行不良贷款余额由31.2亿元增加到58.7亿元，2006年中期其逾期贷款为60.3亿元，相比2005年年底增加了12.6亿元，逾期贷款比率从2005年的1.96％上升到了2.06％，贷款质量有滑坡趋势。可见，兴业银行在风险控制方面仍有改进的必要。

　　此外，兴业银行对同业负债的依赖性较强。这在流动性过剩的情况下问题不大，但如果央行继续采取收紧流动性的调控措施，将会影响其资金来源的稳定性，进而提高资金成本，拉低其资产收益水平。

　　在战略投资者方面，恒生银行作为兴业银行的第二大股东，其中国战略也给兴业银行带来了诸多不确定因素。目前，我国银行业的大门已全面对外打开。恒生银行不仅与兴业开展合作，自身也制定了积极的中国业务发展战略，虽然目前恒生银行与兴业银行在目标客户上的重叠度不高，但随着其中国业务的逐渐铺开，双方的合作关系很有可能因竞争而变味。如何理顺合作与竞争的关系，也是兴业银行当前不得不考虑的问题。

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