风险投资的发展简史

呢？根据上面的传说，我们推测Venture Capital是一个最初在会计计帐中使用的带来隐含意思的词，表示该笔资金作为资本金其来源不便透露，不能直接使用投资者的名字。我们的理由是，从英文本身来讲“Venture Capital”是一个非常奇怪的称呼，首先Venture一词通常在投资企业时才使用，而Capital在企业中有明确的内涵——资本金，如果Venture Capital不是一个会计用词，为什么不直接使用Fund（基金）一词呢？或就用美国政府使用的Small Business Investment，或其他什么Capital 呢？从投资者的角度来看，用Fund比 Capital更能说明其投资的意思。因此，“风险投资”一词应该是表示真正出资人不希望接受投资的企业或个人，以及其他的个人或机构了解他们，所以才用Venture Capital来作为一个代称。再者，任何一个正常经营公司在对外投资时，都必须经过该公司董事会讨论通过，否则这一投资一定是违法的；另一方面，作为一个正常的投资者，没有理由隐瞒自己的投资。因此，投资资金无论是在投资者的会计帐面上，还是在被投资者的会计帐面上都会有具体的投资者和被投资者的名称出现，无需用一个代称。又如个人风险投资者通常被称作“天使”，英文为Angel，这也是一个代称，表示投资者并不希望有更多的人知道他，而以“天使”作为他的代称。
   综上所述，我们认为最初使用“风险投资”的人一定是为了隐瞒真正的投资者，只有那些特殊家族才需要这种隐瞒。那些特殊家族的投资方法对现代风险投资有着重要影响，首先，所投资的行业基本上选择新兴行业，主要目的是为了便于进入；第二、投资的资金量基本可以满足企业家的需要，这样可以迅速将企业扩大，以抵御竞争者的进入和早日实现利润最大化；第三、对被投资者的认识主要凭感觉；第四、重视专业人士在企业中的作用；第五、重视具体操作，对理论分析不关心；第六、对企业可以不控股，因为他们认为可以通过其他手段控制企业。以上六大特点至今仍是所有风险投资都遵从的规则，为了更合法地进行投资控制，现代风险投资使用了更加合法的方式对企业或项目进行分析研究，如企业本身必须有周详的计划；各种顾问参与投资；周密的项目调查；以及投资者退出企业的方法等等。
   风险投资的起源尽管说法有各种各样，但风险投资出现的真正原因，我们认为是社会经济发展和人类文明进步的必然性结果，任何资金来源只是加速了它的诞生而已。从投资边际效益来看，投资一定会越来越偏向于生产的上游环节——创新，风险投资的出现就成为必然的结果了，大量资金的涌入只起到了催化作用。试想，如果只有大量的资金，没有科学进步与大量的创新出现；如果社会主流不是追求价值增殖；如果社会的法律体系不完整；如果没有各种顾问机构的存在；如果生产技术水平低下；如果各种市场不建全；如果信息传递不通畅；如果社会不安定；如果教育水平不高，风险投资能够出现吗？风险投资对社会进步会有如此强的冲击吗？我们对“风险投资”这一名词的来源进行讨论，不是咬文嚼字，而是希望通过分析风险投资的起源和最初的做法，说明目前的操作方法的由来，总结出风险投资的运行机制，更好地发展它、利用它，为我们现实的经济活动服务。
   我们认为风险投资不仅仅是一种投资于创新传播的资金，更主要的它是一系列投资方法的集合，它汇集了项目分析、技术分析、商业分析、市场分析、心理分析、价值分析等等一系列的分析方法，还对我们的司法体系和社会机构提出了新的要求。只需要三个基本条件就可以判断投资者的投资是否属于风险投资，1、被投资者所提供的投资担保远远小于投资金额；2、投资者不直接参与企业经营管理，但当管理者提出要求时或企业陷入困境时，会向企业提供优质的顾问服务或接管公司；3、投资者不控制企业。尽管风险投资的判定很简单，但它决不是一个名称、一个概念或一个可以随便使用的时髦词语那么简单，它有着极其丰富的内涵、深刻的寓意和旺盛的生命力，它浓缩了人类文明的精华

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