2007-7-12 11:33:00 来源: 第一财经日报() 网友评论篇
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中国电视购物曾经经历过低潮，在2000年前后，电视直销企业数量从1000多家锐减到300家左右，市场规模从原来的每年200亿元左右缩减到40亿元左右，缩水80%。
由于购买时段的成本高企，包括橡果国际在内的中国电视购物公司正在经历一拨大浪淘沙式的筛选。
5月3日，橡果国际(Acorn International Inc.)在美国纽约证券交易所(NYSE)挂牌，公司代码为“ATV”，成为中国电视购物公司登陆美国的第一只股票。此举让橡果国际在中国的400家电视购物公司中脱颖而出。
此后业界关于电视购物公司诚信的争论一直不绝于耳。
搁置10个月之后的IPO
在5月3日挂牌当天，橡果国际开盘价为19.9美元，高出发行价15.5美元28.38%，最终报收于21.50美元，较发行价上涨6美元，涨幅为38.7%，成交量为758.41万股。
根据首日发行价格，橡果国际初步估计市值为4.63亿美元，同时为其募集约1.2亿美元，高于公司原先8030万美元的预期。
通过买断频道资源的方式进行电视销售，实际上这是众多中国电视购物公司所普遍采用的方式，但由于橡果国际拥有的频道资源更为优质，这成为其被市场看好的原因。
橡果国际首次被曝出将前往海外上市的动向，还在2005年底。到2006年7月，在国内一家财经媒体报道橡果国际将赴纳斯达克上市后，负面消息接踵而来，橡果国际开始对外界三缄其口，而上市计划也由此搁置10个月之久。
由于上述原因，2006年橡果国际业绩大幅下挫，净利润由790万美元跌至380万美元。同时，Renaissance Capital的研究分析师菲尔·斯蒂勒(Phil Stiller)也指出，中国近年不断增加的购买频道时段的费用，也是业绩下滑的重要原因。
与诸多电视购物公司相似，向各家电视台购买时段的费用是橡果国际成本支出中最大的一块。阳光电视购物CEO郑吉崇告诉记者，类似橡果国际这样购买电视时段的公司，用于频道资源方面的费用应该占到总成本的40%，而进货的成本在30%至50%。
由于购买时段的成本高企，包括橡果国际在内的中国电视购物公司正在经历一拨大浪淘沙式的筛选。电视购物公司的数量在1998年最为鼎盛时为1000家，目前是400家。
商业模式开创的尝试
长期以来，橡果国际与手机生产商保持着亲密的合作关系。今年初，在深圳召开的“2006中国手机产销合作暨首届中国手机省包商大会”上，橡果国际被众多手机厂商评为“2006中国手机金渠奖”，该奖项针对手机终端渠道商和手机应用渠道商而设置。
橡果国际负责公关事务的胡炜对记者表示，他们一直把分销产品分成几个层次，最紧密的合作为自主品牌创立和推广，如消费者熟悉的好记星和背背佳。
