给你的基金解套支招

68" target=_blank>西飞国际、中国国航1 季度又分别下跌了37.29% 和40.89%。而另外一只中邮核心成长基金，2007 年成立以来的回报率为-23.06%，今年以来更是达到-32.43%。规模较大基金净值达到320 亿元是一方面的原因，基金仓位从成立以来一直保持在89%-90% 的重仓，基金经理对市场错误判断是另外一方面的原因。

　　同时，好买还称，基金经理错判市场、选股能力不强的原因除了跟基金经理自身有关外，还同时跟基金公司整个投研实力有关，而长盛和中邮两公司在业内的投研平台是相对弱的。

　　与上述下跌严重的基金相比，兴业基金公司旗下基金在一季度表现出了较强的抗跌性。据统计，这轮下跌中，兴业旗下3 只非货币基金平均下跌幅度仅为14%，在所有基金公司排名第一，远低于同期上证指数的跌幅。好买认为该基金趋势投资策略的运用、基金经理能力较强（稳健和灵活互动）、投研团队稳定（大手拉小手）是该基金公司旗下基金业绩表现较抗跌的主要原因。

　　同样地，华夏基金旗下的基金表现也比较好。

　　好买认为主要原因是2007 年3 季度以来，公司旗下基金集体减仓，资产配置策略应用的一致行动，有效规避市场下跌风险。据悉，公司有4-5人的策略小组，策略组的权力在公司决定大类资产配置当中起决定性作用，相比只有1-2 个策略分析师的其他基金公司明显占优。

　　基金经理频繁变动

　　随着基金行业的快速发展，特别是专户理财业务的开闸，频繁的基金经理更换也被推到了风口浪尖。

　　据晨星数据显示，2007 年、2006年、2005 年公募基金经理离任人次分别为：154、120、89，呈逐年上升的趋势。

　　而据统计，2008 年的1、2 月的基金经理离任人次就达到了45 人（见表2）。

　　晨星研究部人士认为，基金经理在今年1-2 月的频繁更迭主要是受以下几个因素的影响：

　　其一，业绩压力。受去年年中以来市场整体高估值以及市场剧烈波动的影响，基金管理难度大为增加，一部分主动管理型基金的业绩相对市场平均水平落后较多。

　　其二，专户理财分流。应市场需求，专户理财将成为重要的机构理财通道，基金公司将一部分资源向该方面倾斜，造成一些明星基金经理从原基金离任，调至专业理财部门。

　　其三，私募需求。公募契约的投资比例和仓位的限制，令牛市中一些投资机会相应受限。在可以选择出路的条件下，并在谋求自身更大利益的预期下，一部分基金经理选择进入私募基金继续从事资产管理职业。

　　该人士认为，随着基金公司专户理财的开闸，基金经理人力资源的分配倾斜初露端倪。基金经理离职现象在今年愈演愈烈，并演变成基金公司的集体行为，涉及的公司包括易方达、南方、华安、嘉实等多家基金公司，明星基金经理离任的阴影挥之不去。

　　基金经理的更迭在一定程度上导致了基金业绩的不连贯性，同时，很多有经验的基金经理离任，使得原本就稀缺的基金管理业人才更加稀缺。而浮出水面的“老鼠仓”事件又给整个行业敲响了警钟，这在一定程度也造成了基金业的不稳定。

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