资本运营——国企改革的必由之路

资本运营的含义
　　企业传统的经营方式是产品经营为主，而现代企业要想获得超常规的高速发展，必须走资本运营之路。资本运营是指以货币化的资产为主要对象的购买、出售、转让、兼并、接管、重组等经营活动，其主体和客体主要是企业，其动机是追求企业利益的最大化，其本质是企业产权的交易，其结果是企业产权的转移或重新划分及由此而引起的企业资产控制权和剩余索取权的转移或重新划分。资本运营是市场经济发展到一定阶段的一种必然现象，是一种更高层次的经营，它对于企业追求利润最大化、扩大市场占有率、形成经济规模、降低风险、实现资源最优配置等具有重要作用。资本运营使企业以最短的时间、最快的速度，实现最优的战略性飞跃，全球经济一体化和知识经济的到来，为资本运营提供了广阔的发展空间。
　　企业实现资本运营的模式
　　
　　企业的资本运营有许多模式,主要有以下几种:一是资产重组,通过改革所有制关系,改善所有制结构,建立起资本运营者的监督机制,提高资本运营的质量。同时通过改制,吸收社会闲散资金,促进资本运转。二是兼并, 即以购买方式承担债权债务，兼并劣势企业，发展新产业群，促使低效益企业生产要素向高效益企业流动，实现产业结构和产品结构的调整与优化，提高资源利用率和规模资本效益，形成新的资本发展优势。三是参股,以企业的部分资本参入其它股份制企业,让企业已有的存量资产充分发挥作用。四是合资合作，企业与外商合资、合作，与大企业挂靠联营，借外力扩大资本存量,既运营国内资本又运营外商资本，通过引进外资提高企业和科学技术和经营管理水平，有利于企业走向国际市场，参与国际竞争。五是联合,通过资产转移、产权联合,促使分散资本向聚合资本聚集,进行优势互补,形成具有较强实力的企业集团。六是租赁转让，通过出租或转让企业的闲散资本,使闲散资本的潜在价值发挥出来。七是主辅分离，活化资本，把各类服务组织、辅助性生产车间和其它具有较强独立性的生产部门分离出来,盘活现有资产,培育新的经济增长点。八是运营无形资产,创建企业名牌,管好用活企业信誉、商标和品牌等无形资产。
　　加强资本运营的紧迫性
　　我国正处在—个特殊的历史时期：一方面，经济已经积累起可观的物质基础，形成了庞大的资本存量和生产能力；另一方面，传统产业和现代产业的矛盾日益尖锐，为适应产业升级要求而进行大规模生产要素重组和资本运营已迫在眉睫。这样的双重特征，呼唤制度创新和组织创新。同时，外国资本大量进入我国经济生活，也对原有经济组织和资本配置机制形成了冲击。因此必须提高资本运营战略意识，加快资本市场发展战略。目前我国资本运营战略的任务应当是：建立国有资本出资人制度，明确国有资本的投资主体，落实国有资本运营责任，保障国家的所有者权益，实现国有资产保值增值；建立企业法人财产制度，落实企业作为法人实体和市场主体的权利和责任，实现自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束；建立适应市场经济要求的国有资本运营的体系，形成高效的、充满活力的国有资本投入产出良性循环的新机制。
　　资本运营的战略思路
　　资本运营战略思路，就是从搞活企业的大局出发，通过社会资本运营，有步骤地对企业尤其是国有企业实行增资减债，多渠道增加企业资本金，合理调整资本与债务的比例关系，在突出特色和突破难点上下功夫，促使企业资本结构尽快得到优化；积极探索优化资本结构的最好途径，抓好以股份制促进资本多元结构的发展，使优化资本结构与企业制度创新结合，既达到优化资本结构的目的，又达到加快建立现代企业制度的要求；要把优化资本结构与相关配套改革结合，使优化资本结构能有力地促进产业结构、产品结构和企业组织结构的优化；要加快科技进步，通过社会资本运营，促使技术装备流动和优化配置，加快科研和技术力量的集中，优化技术结构，推动高新技术及其产品的发展；要降低负债率，使富余职工妥善快速地得到安置，促进国有资产经营管理体制以及社会保障体制的建立和完善，推动国企改革的深入发展。
　　建立国有资本运营管理机构
　　国有资本运营机构由政府直接出资，一般应为国有独资公司，具体形式可以是控股公司、集团公司、资产经营公司和投资公司等。组建资本运营机构的途径：一是把符合条件的集团公司、投资公司改为由政府直接作为出资人的资本运营机构；二是对专业经济部门进行职能分解，将行使出资人职能的部分改组为资本运营机构；三是根据需要设立新的资本运营机构。资本运营机构的主要职责是：贯彻国家的法律法规，执行国有资本运营决策会议的决议；制定公司长远发展规划，年度财务预算、决算方案，利润分配和弥补亏损方案，重大项目投资计划等；决定公司年度经营规划和一般项目投资方案；制定公司增减资本、合并、分立、变更的形式及解散方案；制定公司的基本管理制度，切实履行公司作为直接投资企业出资人的职责，维护出资

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