2006-5-19 来源: 天信投资 () 网友评论篇
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是是非非缘起关联贷款
从公开资料上看,民营资本大规模入股城市商业银行始于2002年下半年全国范围内城市商业银行的增资扩股。
对于积极投身银行业的原因,一位参与发起民营银行的企业老板归结为银行业高达14%的平均回报率。而温州商业银行有关负责人坦言"9家入股的民营企业能享受到的,除了贷款上的便利外,就是5.1%的现金分红。" 巴曙松将此归结为------在还不及制造业回报率的银行回报率的背后,是一个令监管当局、地方政府和民营资本都极其关注的话题------关联贷款。
亚洲开发银行对亚洲各国银行业的研究发现,民营银行最大的问题就是股东关联贷款。2004年,中国银监会针对日益突出的关联贷款问题,出台了《商业银行与内部人和股东关联交易管理办法》,《办法》就关联交易的认定、审核以及禁止关联交易类型等作出了明确的规定。中国银监会还特别规定今后凡是新参股城市商业银行的企业应当书面承诺不从银行谋求股东权益以外的任何利益,各银行应制定严格的关联交易控制制度和办法,已经发生的关联交易要限期处置,造成损失的要通过法律途径予以弥补。然而,民营股东运作手法之隐蔽往往使其超出了监管层可以监控的范围。
巴曙松介绍说,从手法上来看,民营股东常规的做法是通过直接控制、间接控制、共同控制和重大影响取得话语权。其中,所谓间接控制就是企业通过其下属企业或关联企业入股城商行,最终实现对银行的控制权。共同控制是指几家企业结成联盟,形成一致行动人,共同参股城商行,并在银行的经营活动中以"一致行动"形成事实上对城商行的控制。重大影响则是指企业参股银行后并未取得对银行的人事、财务和经营决策权,但能通过在银行董事会或经营决策机构中派出人员等方式参与决策,并产生重大影响。在以上四种方式中,间接控制和共同控制往往更具有隐蔽性,难以辨识。如德隆迂回渗入昆明市商业银行就是一个典型。在取得对银行的控制权或重大影响权之后,参股企业可以轻而易举从银行获取资金,并且手法也多种多样。如果说,相关法规对关联贷款的认定尚能覆盖和约束上述手法,那么,面对层出不穷日益隐秘的关联贷款手法,法规还不具备"火眼金睛"的威力。
股权多样化是出路吗 浙江城市商业银行迅速推进的民营化运动并不在此列。浙江8家地方城市商业银行3年前集体许下的"3年内让民资占大股"的诺言并非一张空头支票。
资料显示,从2003年开始,包括杭州、温州、宁波在内的浙江8家城市商业银行,通过增资扩股已经基本完成了民营资本进入的过程,并且"民营股"均超过"政府股",相应吸纳的民间资本达到30亿元之巨。在民间资本最为发达的金融试验区温州,城市商业银行仅以法人股计算的"民营化"比例就达到了64.35%,温州市财政系统仅占8.6%。目前,温商行正在进行第二轮股本改造工程,温商行已与温州烟草专卖局等12家企业达成口头或书面意向,总共将募集29500万股,而增资之后,国有股的比例将进一步稀释到4%左右。
据了解,浙江省银监局非常支持民营资本进入地方金融业,明确表态对于民资入股不设上限。
巴曙松认为,民资入股浙江商业银行,对于监管层和民间资本似乎都是一个次优的选择。但在这个次优的选择之下,民资股权多样化的浙江模式为民间资本进入城市商行指明了一条道路:多样化的股权彼此之间能够形成有效的制衡。
巴曙松认为,关键的问题是,此种多元化的股权是否会以共同控制的面目出现制造关联贷款?浙江模式是否可以复制?如果可以,多少数量的民营资本可以形成制衡关系?
角色错位昭示利益格局
发生在贵阳商业银行和济南商业银行民营股东身上的事情从某种程度上证实了外部环境的重要性。
贵阳市商业银行虽然在2001年完成了民营参股的工作,贵州神奇集团、西洋肥业等几家有民营资本背景的企业分别持有近10%的股份,但现有董事会6名成员中,没有一名民营股东的代表。从2002年到2004年4月,作为济商行的第一大股东,力诺集团在济商行董事会中也没有一兵一卒。尽管那时当地财政所占的股份被稀释到2.5%,但董事会依然沿用着过去,多数成员与当地政府有密切的关系。 2004年5月,济南商业银行的情况发生了改观,董事会改选拉开了
