证监会副主席姚刚：创业板推出不会是利空

中国证监会副主席姚刚昨日在接受中国政府网访谈时指出，目前推出创业板的时机已经成熟，其战略意义重大，有助于推动自主创新与产业结构升级，发挥资本市场支持国民经济又好又快发展的作用。

姚刚同时表示，为了保证创业板的顺利推出和平稳运行，监管部门在制度上作了特别的安排和设计。而对于市场的一些担忧，他表示，经过多方面的分析，创业板的推出对主板市场的影响不大。

推出时机比较成熟

姚刚指出，当前，国际国内的形势和市场都发生了很大的变化，推出创业板的各项条件已经具备，推出时机比较成熟。

姚刚表示，国民经济的发展对建立多层次资本市场提出了迫切要求，社会各界对于创业板的推出也已经形成了广泛的共识。而目前，相关法律法规条件已经具备，创业型企业的快速发展积累了丰富的上市资源。

同时，随着资本市场基础性制度建设的不断加强，特别是股权分置改革解决了长期困扰资本市场的一些历史遗留问题及体制性矛盾，市场出现了重大转折，市场规模与流动性大幅提升，为设立创业板提供了较好的市场条件。

姚刚指出，投资者基础不断强化，特别是机构投资者正在成为市场的重要力量。而各方面筹备工作也已逐步完善。

对主板影响更多在心理层面

针对市场担心的创业板市场推出后将会对主板市场造成影响的问题，姚刚表示，很多人对这一问题进行了分析，概括起来可以看出，创业板的推出对主板市场不会有太大的影响。

具体到资金面，其对市场存量资金的影响很小，同时还可能吸引一些不同偏好的资金进入市场。

　　首先，资金问题不是制约我国资本市场发展的主要因素，中国经济持续快速增长的总体趋势决定了社会资金总量是不断增长的。不能认为投资创业板市场的资金都是从主板市场上撤出的，而应该看到会有更多的增量资金入场。

　　其次，创业板市场推出后会吸引一些新的——不同需求、不同风险偏好的资金进入资本市场。因此，不能把创业板市场的资金和主板市场的资金看作是此消彼长的关系。

　　第三，创业板对市场的影响更多是心理层面的，而不在于资金层面。相比中小板ETF(行情净值)市场，在创业板上市的企业融资规模要小40%左右，一个企业只有１亿元至２亿元的融资额，上百家企业的规模也仅相当于在上交所上市的一家大型企业的融资规模。因此，创业板的推出对市场中存量资金的影响很小。

　　姚刚说，从国外市场的经验来看，创业板的推出与主板市场的下跌之间没有关联性。中国内地推出创业板市场，具有重要的战略意义，应从更高的层面加以认识。设立创业板市场是完善资本市场的重要举措，对于未来市场更加健康、稳定的发展，更好地发挥资本市场的功能有很大的好处。

　　多项措施确保平稳推出

　　姚刚表示，监管部门在研究了境外推出创业板的成功经验和失败教训的基础上，对中国内地创业板的市场进行了特别的安排和设计。

　　一是培育我国的上市资源。随着近几年来我国经济的快速发展，涌现出大量创新型的 中小企业(行情