大盘本月跌幅达16.69%

　　昨日沪深两市小幅低开，早盘在中国石油（爱股,行情,资讯）劲升的拉动下展开年线反击，但是两市个股涨少跌多，二八现象开始显现，午后中国石油未再继续拉升，大盘蓝筹股涨幅放缓，大量个股出现破位下探，沪指开始逐波回落，尾盘二三线股加速杀跌。

　　最终失守年线

　　昨日是元月最后一个交易日，2008年元月份的股市可谓惊心动魄，首个交易日喜迎开门红收于5272.81点，最高5292.02点。但是，由于外围市场的恶化，加上国内在近期的暴雪天气中遭受较大的经济损失，从1月15日开始，沪指开始接连跌破众多均线的支撑，并于周三击穿年线，创出本轮调整行情以来的新低4330.70点，昨日虽然打响了年线保卫战，但最终仍失守年线，收于4383.39点。短短的一个月，沪指急泻近千点，月跌幅达16.69%，创出多年来的第二大月跌幅，仅次于2007年11月份18.19%的跌幅。从日K线图看，几根长长的大阴线中夹杂着几根短短的小阳线，表明了几次短暂的弱势反弹难以阻止大盘杀跌的步伐。

　　目前，市场的制约因素较多，外围市场因次贷危机所爆发出来的事件接连不断，周边市场走势和雪灾天气都使市场笼罩着浓厚的忧虑气氛，同时，新年以来的融资进程，也加剧了市场对于资金供需的担忧。两市上涨个股不到150家，而跌停的个股有52家，跌幅在4%以上的个股超过500家，整体来看，昨日表现较好的是大盘股，小盘股的表现则落后于大盘。

　　不可忽略的一个事实是华夏基金和中金公司对目前中国股市并不悲观，这两家对中国股市极具影响力的机构近期对股市的态度值得我们关注。3天来，大盘曾几度失守年线但均很快收复，但昨天尾盘振荡回落，首次跌破年线，年线被认为是牛熊的分界线，对基本面还未发生根本变化、短线跌幅已大的A股市场来说，会否是主力的空头陷阱？我们有理由相信与期待，中国的经济还是会健康发展的，不会也不可能像某些专家学者所说的中国的经济开始发生拐点之类的悲观论调。经过此轮的大跌，股市还会上升的。

　　酝酿报复性反弹

　　鼠年将至，我们千万不能胆小如鼠，更不能鼠目寸光，期待着吧，中国股市的春天会来的，2月1日会考验4348点区域，应该在4328~4308点一线，如得到支撑！并由此会向上攻击4550~4458点，如果在最后一刻坚守不住，往往要吞食倒栽的苦果；短期过度的急跌，也必然会酝酿出报复性反弹。

　　(长城证券)

　　资金呈流出状态

　　目前股市资金呈流出状态，对后市构成一定的压力。在股市楼市行情调整、新股发行减少、多次上调存款利率的累积效应释放和假期效应的共同作用下，当前资金流出较为显著，短期弱势局面难以改观。

　　非流通股解禁量骤然上升，也是年线争夺战中的另一个不确定性因素。2008年是股权分置改革后非流通股解禁期的第3年，大量的非流通股将获得流通权，加上战略配售股的解禁流通，非流通股流通的压力很大。根据Wind数据，2008年全年沪深两市预计将有1180批次限售股上市流通，涉及上市公司1080多家，预计解禁非流通股共1316亿股，占两市总股本接近6%；预计解禁非流通股市值占两市非流通股市值比为13%，占两市总市值比为8.09%。

　　预计今年A股市场收益将回归常态，振荡幅度和频率均将逐渐增大，但在市场机构轮动包括行业轮动、风格轮动和主题轮动中，存在许多投资机会。