2007-9-26 9:20:00 来源: 第一财经日报() 网友评论篇
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即将诞生的创业板被寄予了殷切希望。
9月上旬，证监会研究中心主任祁斌告诉《第一财经日报》，证监会“资本市场为自主创新国家战略服务”课题组分别于2006年7月、11月和2007年7月23日奔赴安徽合肥、陕西西安和广东调研。
证监会一位副主席在对该系列报告的批示中说：“调查研究是我们发展市场、制定政策的基石”，而且 “调研中收集到的有价值的可以较快得到改进或落实的建议，可及时整理出来，让相关部门落实”。
1广东：中小企业融资难 创业投资退出更难
证监会研究中心课题组成员于7月23日赴广东调研，由广东局省证监局组织，与广州市金融办、广州市计划与科技局、珠海市政府、珠海市金融办、佛山市政府、佛山市金融办、广州高新技术产业开发区管委会、创新型企业、广发证券等单位进行座谈，了解各方对资本市场为自主创新国家战略服务的需求和建议以及当地风险投资等方面情况。
地方政府和企业非常渴求资本市场的支持和服务，而且课题组通过调研还发现，随着股权分置改革接近尾声以及一系列基础性制度建设的顺利推进，我国资本市场进入了一个全新的发展阶段，资本市场受到了全社会的广泛关注，资本市场对企业乃至整个经济体系的重要作用被广泛认同。
融资难成为中小型企业发展最大的障碍，中小企业发展迫切需要完善创业板在内的多层次资本市场体系，珠海市政府一位副秘书长表示，珠海有很多科技含量高、成长性强的中小型企业，虽然政府鼓励，这些企业仍然无法得到资本市场的支持，由于没有抵押物，也难以获得银行贷款。
调研发现，我国创业投资经过多年的发展，一些创业投资企业成长了起来，但由于退出渠道不畅等原因，总体来说规模不大、发展缓慢，一些创业投资的投资理念并不成熟，创业投资业的发展尚有很多工作要做。
创业投资给创新型企业的发展带来了实质性支持。广东省风险投资集团一位人士表示，在实践操作中，创新型企业发展面临的最大问题是融资难，最需要的是创业投资资金。创业投资不仅会给企业以资金支持，还提供公司治理、经营管理、战略和策略制定等方面的服务，对创新型企业的支持是实质性的。创业投资迫切需要借助资本市场，多层次资本市场的完善对创业投资发展至关重要，他建议要尽快推出创业板。
尽快发展创业板将很好地支持创业投资的发展。上述珠海市政府副秘书长认为，创业投资从最初到现在，已经经历了很多年，但发展非常缓慢，主要原因是退出通道不畅，尽快发展我国的创业板非常必要。
在缺乏创业板的时候，国有的创业投资企业们不得已选择了做大规模的应对方式。上述广东省风险投资集团人士介绍，长期持有，做大规模，实现多个项目之间的交替轮动，是创业投资企业适应目前国内退出渠道不畅的市场形势的一种成功经验。目前，广东省风险投资集团已投企业100多家，在投企业40多家，其中风华高科、广东榕泰、威尔科技、顺络电子、广东宏图等企业已经上市。成功的经验是不追求短期就退出，而是长期持有，对这些企业给予长期实质性的支持， 实实在在帮助被投资企业发展壮大。由于有了规模和轮动，虽然部分项目投资失败，但长期下来总体业绩不错。
不过也只有财大气粗的国有创投才能熬得住，一位外资创投初始合伙人上周表示：“我们不可能和企业一起走过所有的发展阶段。我们必须适时退出，把这部分资金获利退出，以便寻找新的投资企业，这样可以实现良性循环。”
不是所有国有创投都采取长期投资策略，一些国有创业投资急切希望快速退出，这与国资管理部门对创业投资的考核指标有密切关系，广州市科技风险投资公司一位副总道出了其中奥秘，国资管理部门往往对所属创业投资公司按照一般国有公司管理，实行一年一考核，导致创业投资管理人追求短期利益。另外，有些国资管理机构甚至对每个项目都有考核，如果单个项目亏损，创业投资管理人往往要给予解释，这束缚了其手脚，不利于创业投资发展。
与陕西创新型企业极高的境内上市热情相比，资本市场对陕西创新型企业的支持非常有限
2陕西：创业板缺失 中小创新型企业无处可去
在2006年7月份的陕西实地调研中，证监会研究中心课题组认为，资金匮乏严重制约了当地创新型企业的发展。目前在A股市场上市的陕西企业有26家，由于各种原因，这些企业不能完全代表陕西的优势产业。而大多具有极大增长潜力的创新型企业得不到资本市场的支持，在一定程度上阻碍了企业甚至地方经济的发展。
调研报告表示，如从事智能检测仪表设计和生产的四方
