9月流动性不降反增3000亿

   9月以来，各项收缩流动性调控措施频出。上调存款准备金率；2000亿元特别国债向社会公开发行；核准新增QDII额度达65亿美元。北京银行、建行、中海油服、中国神华先后发行，这几家大盘股所吸收的资金在1500亿元以上。由此初步计算，流动性被冻结了4500亿元。如此巨大的冻结数据缘何认为效果有限？原来流动性被冻结的同时，还有新增的流动性，两相冲抵，在9月份到底是增加还是减少了？

　　结果让人大吃一惊，作为前期调控市场的央票近期大量到期，由此释放的流动性高达3520亿元，而外贸顺差所产生的流动性也在1500亿元以上，同时不断开户的新股民和新基民资金也在2500亿元以上，三项合计新产生流动性7520亿元。初步统计的结果，9月流动性不降反增3000亿元。

　　美联储日前决定降息，人民币升值压力进一步提升，全球资金向中国流动的意愿在进一步加强，流动性过剩的状况将由此进一步提升。

　　“这就是9月股市不可能大幅回落的原因，虽然流动性与股市资金是两回事，但是流动性过剩的状况继续加大，会强化市场的做多信心。从目前的状况看，股市短期可能会出现波动，但幅度不会低于5000点。”原国泰君安知名分析师、现任深圳高特佳投资集团有限公司投资总监陈耀华如此看待当前的市场。

　　陈耀华还表示，10月以后，大量的优质上市公司已经所剩不多，但中期向好的局面不会发生改变，只是短期有可能出现波动，但是向下的幅度不会低于5000点。至于市场所担心的股指期货的推出，从全球的经验看，没有必然上涨或者下跌的规律性，从中长期看，股指期货有利于市场的长期健康发展，对中长期走势是有利的。