建行发行区间6.15-6.45元 有望刷新工行募资纪录

经过三日巡回全国向网下机构投资者的预路演推介及初步询价，建设银行今日公布了本次A股发行的价格区间为6.15元至6.45元，此发行价格区间对应全面摊薄后的2006年市盈率为31.38倍至32.91倍。

国内众多机构表示可以接受建行6.15元至6.45元的发行价格区间。根据主承销商预测，这一发行价格区间对应2007年发行后市盈率为21.8倍至22.9倍。

“参照之前宁波银行和南京银行的新股发行，以及近段时间来新股悉数都以上限定价，加上建行的资质，预计建行也将以区间上限定价。”一位金融业分析师表示。建设银行相关负责人及保荐机构则表示，该价格区间根据A股初步询价情况并综合考虑发行人基本面、H股价格、情况所处行业及市场情况确定的。

一位基金经理表示，6.15元至6.45元的价格区间比较合理，对投资者也具有吸引力。参照之前的新股发行，预计建设银行将以区间上限定价。“发行价格区间对应全面摊薄后的2006年市盈率为31.38倍至32.91倍，是遵照中国会计准则确定的扣除非经常性损益前后孰低的2006年净利润除以本次发行后的总股数计算所得。”一位承销商表示。

从9月11日到9月13日，建行在深圳、上海、广州、北京进行了多场一对一和团体推介会，共有167家询价对象按规定时间提交了初步询价表，其总体询价区间范围为每股5.4至9.6元。其网上申购价格为发行价格区间上限6.45元。

在路演过程中，机构投资者的反应十分热烈，与路演团队就建行的竞争优势、激励机制、战略转型、财务风险等问题进行了深入的交流。其主承销之一的信达证券出具研究报告预计，建行2007年的每股收益为0.28元，2008年将达到0.37元。而净资产收益率将在2009年上升到21.26%左右。

平安证券分析师认为，在行业整体转型和资本市场繁荣预期下，建行的中间业务有望在未来三年保持40%以上的增长。结合近期上市银行股首日涨幅表现，预计其上市定价区间为7.2至8.75元。

建行A股募集资金有望刷新工行纪录

发行价格区间为每股6.15—6.45元

建行今日发布公告称，该行A股发行价格区间为每股6.15~6.45元，建行董事会于昨日下午确定这一发行价格区间。本次建行发行新股数有望达到90亿股的上限，因此将刷新工行A股发行466亿元的IPO纪录。

建行自11日起在上海、深圳、广州、北京四地的预路演于昨日上午结束，今日建行高层与主承销商将展开正式路演，并进行网上路演。在机构初步询价前，建行就确定与其在H股IPO定价时采取强势的“冒险”风格不同，此次A股IPO确定价格区间以征求中介机构意见为主，但求“合理”。

记者获悉，建行收集上来的机构询价表显示，机构投资者给出的发行价格区间明显低于主承销商建议的价格区间，前者意向的价格与最终价格区间吻合。本次发行采取由主承销商牵头组成的承销团以余额包销方式承销。

建行网下发行时间为9月14日及9月17日的9：00至15：00，网上申购时间为9月17日的交易时间。价格区间确定后，并根据累计投标询价情况，参考公司基本面、H股价格、可比公司估值水平及市场环境后确定最终发行价格和发行数量。

本次建行共发行不超过90亿股A股。在回拨机制启动前，网下发行不超过31.5亿股，约占本次发行量的35%；其余在网上发行，约58.5亿股。9月25日建行将在上海证券交易所挂牌上市，这一天正好是中国传统佳节“中秋节”。