资金链缚紧业绩预期 地产股再踩大盘一脚

　　另一方面，被视为开发商核心竞争力之一的——土地储备也是大为减少。

　　从目前的情况看，信贷政策紧缩的趋势并不见好转。

　　3月份货币信贷数据显示，M1增速为18.25%，比2月下降0.95个百分点；M2增速为16.29%，比2月下降1.19个百分点；人民币贷款新增2834亿元，贷款余额增速为14.78%，比2月下降0.95个百分点。本外币贷款合计新增3570亿元，余额增速为16.23%，比2月份下降0.4个百分点货币紧缩效果显著，存款回流和定期化加剧。

　　从估值的角度看，地产股虽有所下降，不过价格依然高企。

　　根据以4月14日的价格与2007年业绩为基础静态计算，万科的市盈率为30倍，招商地产为28倍，金融街（000402.SZ）为38倍，绿景地产（000502.SZ）为332倍，中天城投（000540.SZ）为29倍，名流置业（9.80，-0.20，-2.00%）（000667.SZ）为29倍。

　　4月15日，万科成交量高居两市第一，达30.9亿元，跌3.36%，收于22.15元。

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