货币投机者是如何下手的？

追溯这次股灾的源头，外汇投机者的狙击行动是其中的导火线。一个国家出现金融动荡时，外汇投机者往往会被抨击为从中捣乱的恶棍。或许，他们是世界上最大的赌徒。

假如他们押中宝，成功预测某国货币会在数周或数月内贬值，那么数以百万、甚至数以十亿计的美元便成为他们的囊中物。反之，若这些投机者估计错误，其后果便是满盘皆输，损失同样巨大。

究竟这些外汇投机者是如何下手狙击东南亚的金融市场的？基本上，他们要捕捉到一国货币的走势才能从中取利。举例说，假如投机者在今年春季已预期泰国铢将面临贬值压力，那么他们便会购入未来一、两个月期的约，即打赌泰铢跌。

按照期货合约的性质，投资者可以选择在未来某一日期以特定价格买入或沽售货物、股票和货币。当泰铢到7月初真的贬值，那么打赌泰铢跌的投机者便成为赢家，满载而归。

到底投机者是根据什么来捕捉货币的走向？外汇投机者一直密切注视不同国家的经济数据和趋势。当时机出现时，他们便会针对这些国家的货币大炒特炒。以泰国为例，该国的贸易赤字长期高居不下，货币价值偏高，而房地产价格更被投机者推至不合理的水平。不少人已预期泰国的泡沫经济将有破灭的一天。在泰铢掉头贬值后，投机者又把战场扩大至泰国的邻近国家。这些国家的经济亦出现各样的弱点，最后导致其货币先后被投机者肆虐。换言之，若不是这些国家的经济有问题，那些货币投机者未必会那么容易得手。 （摘自《亚洲金融风暴实录》 作者：李罗力）