2007-8-21 16:36:00 来源: (佛陀本无心) 网友评论篇
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在社会经济体中，往往投资形态从农业到工业再到金融领域发展。
在农业时代，社会财富的积累过程艰苦而充满了血腥的味道。外国经济学家往往称之为野蛮的时代。
这时候盛行马亚基佛里的理论，即谋求利益可以不看重手段。利润来源很直接，不过是夺取并聚敛多数人饭碗里面的一大部分，并利用国家暴力手段与官僚阶层分享。投资与生产是直接互动的过程，但是也有很多利润被直接投资于非生产型的土地和贵重金属，以便应对随时可能到来的灾难。
到了工业时代，官僚阶层受资产所有者的雇佣和挤压，逐步退到社会的服务和裁判的角色。而随着生产力的发展，人的思维和创意产生了越来越多的利益。利用财富的优势而分享和聚敛这些智力活动，成为资产所有者的新的生存状态。仅仅因为人类的劳动能够创造的财富成百倍的增长了，因此聚敛者在非生产型或者奢侈品方面的投资，变得不那么触目惊心了 ，因为比例的极大缩小，经济统计者往往会忘记了他的绝对数字。
随着人类创造财富的效率越来越高，社会在逐步进入金融投资时代。因为越来越多的人可以积聚起一部分财富，数量可能多也可能少，而分散的财富的自我繁殖能力是非常有限的，抗风险能力也比较低。因此，积聚财富，并引导财富到某个生产部门去的利益责任结构就产生了 。随着这种结构成为社会常态，并被规范化和数字化之后，金融领域的更多的衍生物工具诞生了。我们可以看到一个特点，1900年以前产生的金融工具，往往带有促进生产和流通并降低风险的目的，比如股票，实物期货，债券等等。而到了1900年以后，产生的金融工具往往只具有单纯的贪婪个性。比如1970年代，美国几大交易所为了提升交易收入，在经济萧条的时候找到一个能够吸引资金的金融工具，而创设了股指期货以及权证等衍生工具。
在每一个层级的社会成员积累了一定数量的财富之后，往往会自觉不自觉地力图使自己的资产增值。从最高层级的亿万富翁，一直到一个偏远城市的小商贩。共同的去向，构成了一个典型的金字塔结构。每一个层级都会利用自己的财富优势面向下几个层级分摊风险，并争夺利益。这是一个不公平的博弈过程。
在流动性提升的时候，投资的决策需要信息为依据，同时要依靠智力、技术、资源的综合优势来竞争。
像美国的十字路口，很少有行人会闯红灯，因为开车的人真的会撞死你的，死了还要被人笑话没素质。
这是一个清晰的社会契约结构。而很多人不明白的是，经济社会中的经济契约一样是冰冷无情的。任何一件经济行为，当你比交易中的一部分人在信息、资源等领域处于劣势的时候，你的风险程度肯定会上升，换句话说，在不对等的情况下，投资行为近似于赌博。赌徒有一句话，认赌服输。
可以看看各国的所谓低价股或者垃圾股，持有者往往是小型投资公司或者个人。其中一小部分个人会持有大量的股份。很显然，这些小公司或者个人大股东会利用一切程序和优势来加强股票的流动性，并在流动的过程中获利。那么这些人是否一定总是大赢家呢？答案是否定的。但是学过统计的人能够想到，一个铜板掷出正面的机率是50%，而如果有一个人用掷三十次来和你掷十次赌输赢的话，他赢你的比率是三比一。
随着经济的进一步发展，风险传递机制也越来越完善。实际上是从金字塔的顶端向下面传递，从而分散了每个个体所承担的数额。这也是很不公平的。流动性不是无限度的。当流动性的整个链条长到不足以承受自己的重量的时候，就会断裂，而链条上没有退出的资产将会灰飞烟灭。
这当然是极端情况。理性市场肯定会在投机超过预警线的时候锁定一部分流动，抑制流动性，则以流动性为依托的市场价格（交易价格）必然会下降，财产拥有者的财富将缩水。
其实资本市场是有规律的，但并不是一个确定性的规律。大家需要学习一下概率论或者量子力学，这是一个市场机率的问题，但是机率的那一部分发生在你身上，只有天知道。去学习巴菲特或者索罗斯，都是没有意义的。他们是没有站在过金字塔的最底层，与我们老百姓的机率从来没有一样过。
