2007-4-12 8:39:00 来源: 东方早报() 网友评论篇
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这让宗庆后“非常恼火”。据他计算，10年来，达能在娃哈哈仅投资了1.7亿美元，连买设备建厂房的钱都不够，至今缺口尚达16.04亿元人民币，全靠娃哈哈的资金在周转，而这10年来达能已获分红3.8亿美元，折合人民币31.39亿元，而且合资公司的资产还增值了51%。
就算这样，达能依然没有满足。当发现自己当年不愿投资的项目成了赚钱机器时，又反过来以合同条款相逼，要以低价强行收购。
达能“意图”
若上述并购行为真的发生，那么达能的真实意图是什么？“达能要的应该不是娃哈哈的管理权和经营权，而是分红权。”一位熟悉娃哈哈的业内人士在接受上海东方早报记者采访时认为。
“如果达能要娃哈哈的管理权和经营权，事实上，在双方的合资公司中，达能就已以51%的股份占据了第一大股东的位置，完全可以行使大股东的权利。”这位人士说。
据分析，达能之所以最终没有这么做，一方面是基于宗庆后超强的市场开拓及管理能力，另一方面也是最重要的，由娃哈哈实际掌控的合资公司为达能创造了巨额利润，“这让达能方面无话可说”。
近几年，娃哈哈已成为达能股价的“定海神针”，据称法国达能高层也不得不在每次宗庆后到达巴黎总部时，升起中国国旗表达自己的敬意。
“除了犹太人，世界上其他的人恐怕都没有中国人的商业智慧。”宗庆后曾如此来解释其不让达能插手经营的原因。
与此形成鲜明对比的是，达能行使经营权的公司业绩却并不良好。”我和达能在印尼开了一个厂，是达能管理，现在还是亏的。”今年全国“两会”期间，宗庆后曾透露。
另一个例子是乐百氏。今年3月初，达能集团亚太区总裁范易谋首次检讨了达能整合乐百氏的问题。他表示，在乐百氏的问题上，“必须承认，我们犯下了错误。”
“娃哈哈目前对达能来说，是只下金蛋的老母鸡，”上述人士认为，“如果达能意图取得娃哈哈这些公司的管理权和经营权，则无异于杀鸡取卵，所以，我猜测它的真实意图是想获得更大的分红权。”数据显示，2006年，娃哈哈这批自行成立、与达能没有合资关系的公司，总资产已达56亿元，当年利润达10.4亿元。
达能中国二十年攻略
1987年成立广州达能酸奶公司。
1994年与光明先后合资建立了上海酸奶及保鲜乳两个项目，达能占45.2%的股份。
1996年收购武汉东西湖啤酒54.2%的股权；与娃哈哈成立5家合资公司，达能获得41%的股权,亚洲金融风暴之后,达能拿到51%股权；收购深圳益力食品公司54.2%股权。
2000年3月达能收购乐百氏92%的股权。
2001年，达能亚洲有限公司参股光明，比例为5%。
2004年收购梅林正广和饮用水有限公司50%股份。
2005年4月达能亚洲持有光明乳业股权增至9.7%，成为该公司第三大股东。2005年10月达能亚洲第三次增持光明乳业1.85%股权，股份总计11.55%。到2006年4月，增持光明股权达到20.01%。
2006年7月法国达能以持股22.18%的比例成为中国汇源集团的第二大股东。
2006年12月达能与蒙牛组建合资公司，达能持股49%。致力于酸奶等产品的生产、研发与销售。
蒙牛：资本没有感情
早报记者 王诚诚
前有乐百氏，今有娃哈哈。达能与其中方合资企业接连暴露出矛盾，不由令人为其他合资伙伴的命运而担忧，尤其是达能最新结盟的合作伙伴———蒙牛。
记者从蒙牛内部了解到，在与达能合作方面，蒙牛始终坚持两点原则：第一，蒙牛在与外资合作中始终保持着51%的绝对控股权；第二，达能与蒙牛不会是“娃哈哈式”纯粹资本方面的合作，或是普通的代理关系，而是谋求在管理、技术上全方位的合作。蒙牛人士坦承：“资本是没有感情的，蒙牛和达能都很清楚，双方不合作就会成为竞争对手。”
埃森哲咨询食品饮料分析师黄伟强认为，与外资合作，应该采取一种冷静而现实的态度。“当初娃哈哈与达能签订协议时，其中一条是说不让对方参与日常管理，如果不能达到双方的满意，完全可以理性地选择分手。”
谁来拯救“娃哈哈”？
早报记者 陈华
没人想到，与法国食品巨头达能集团10年貌似幸福的“婚姻”背后，娃哈哈“掌门人”宗庆后正
