据公司公告，上海宇通创业投资有限公司注册资本为12053.8万元，出资者为23个自然人，其中21个自然人是宇通客车职工。2000年宇通客车的每股净资产高达6.35元，公告并未披露转让价格。记者从证券界业内人士获悉，当初设计的每股转让价格是7.5元，而且实际出资人不只23人，在他们名下还有宇通中层乃至职工的股权。
上海宇通的法人代表是汤玉祥，据悉总经理是董事会秘书兼副总经理齐建钢，宇通客车董事长路法尧在上海宇通创投没有露面，至今，平时并非很低调的路法尧在接受记者采访时明显采取回避态度。
6月26日，宇通客车召开了股东大会，路法尧、汤玉祥、齐建钢都到场，前来采访的媒体都被拒之门外。公司有关人士对媒体解释说：股权转让很正常，上市公司中已有先例，在方案未经审批前不能接受采访。业内人士对宇通的股权转让有多种猜测。
猜测一：防止被收购
一位证券界业内人士透露，宇通此举也是被迫所为。郑州市国资局急于套现，已有退出意向，去年年底与三九集团下属公司谈过股权转让事宜，不知是双方谈判破裂还是未得到宇通集团的认可，股权转让未能成功。宇通经营层并不希望出现国资局将上市公司卖掉的被动情况。此后，宇通就在准备收购上市公司控股权。据说，这件事准备了有半年。看来，防止上市公司被收购可能是一种考虑。
宇通客车的股权比较分散，郑州宇通集团有限责任公司持有2350万国家股，占17.19％的股份，第二和第三大股东郑州第一钢厂、中国公路车辆机械总公司分别占10.46％、3.80 ％的股份。以每股净资产计算，收购第一大股东股权所用资金近1.5亿元，价格并不很高。
猜测二：证券市场要出手
不少上市公司通过成立创投公司、财务公司来增加投资收益，业内人士认为，在汽车行业利润率普遍下降的情况下，宇通希望通过创投公司来增加投资收益。而且河南板块的上市公司如安彩高科、银鸽投资、冰熊股份、斯达高科、洛阳玻璃在这方面的思路都比较活跃。
此前，宇通一直是专注于主业经营，而且经营风格比较稳健的公司。宇通客车上市时，客车产量仅次于扬州客车制造总厂，位居行业第二。1997年宇通客车上市融资3.3亿元，1998 年融资1.7亿元，2000年配股融资2.2亿元，募集资金大都投向了主业，力争从低档客车向中高档客车升级。近年来，销售收入有比较大的提高，2000年中高档客车销售1312辆，是 1999年的4倍，所占总销量的比例从去年的5.11％上升到14.76％，单车平均售价比上年净增近2万元。
据公司公告，2000年宇通客车产销量列同行业第二位，销售收入列第三位，利润总额列第一位，其中中型客车产销量占全行业的30％。宇通预计今年客车产量达到8000 辆，其中中高档客车2500辆，主营业务收入（含税）达到15 亿元。可以看出，经营层对未来的发展比较有信心。
但是在收入提高的同时，宇通客车的产销率却出现微降。1997年公司主营业务收入4.3 亿元，净利润4263万元；1998年主营业务收入5.6亿元，净利润5901万元；1999年主营业务收入7亿元，净利润7069万元，利润率一直维持在10％左右，2000年的主营业务收入近 12亿元，而净利润只有8707万元，可以看出在产销率下降0.4％的同时，利润率也有所下降。一位业内人士说，宇通的优势在于劳动力成本较低，但是缺少核心技术则难以持续发展。不过，也有人认为：“目前宇通中高档客车的销量已经排名第一，而且客车行业面临入世的压力不大，应该能够维持目前的利润率。从传统产业涉足到投资领域对宇通是好事，能够增加公司的投资收益，将触角延伸至上海对宇通的发展有好处。”
非常巧合的是，今年3月刚成立的宇通创投就成为举牌方正科技的6家公司之一，市场猜测裕兴及凯地投资等一致协调人举牌方正有合谋的嫌疑，市场人士认为，宇通创投之所以参与“毫无风险”的举牌，一方面想缓解融资收购的压力，另一方面也是要在证券投资上获取比较大的收益。
猜测三：汤玉祥在想什么？
宇通显然已经意识到核心技术的重要性。公司在2000年年报中表示：“客车市场虽稳中有升，但竞争异常激烈。公司面对着产品降价、材料涨价、费用增长等多达5000 万元的减利因素，能否顶住市场竞争的压力，继续保持高速增长，对公司是一次严竣的考验。”“为调动广大员工的积极性和创造性，公司在产品开发中推行了项目责